一、技術(shù)進(jìn)步超預(yù)期，新工藝引領(lǐng)市場(chǎng)
中國(guó)半導(dǎo)體照明關(guān)鍵技術(shù)與國(guó)際水平差距不斷縮小，2014年功率型白光LED產(chǎn)業(yè)化光效達(dá)140lm/W;具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的功率型硅基LED芯片產(chǎn)業(yè)化光效也達(dá)到140lm/W;在國(guó)際上率先突破納米圖形襯底(NPSS)外延高質(zhì)量AlN及深紫外LED，深紫外LED發(fā)光波長(zhǎng)293nm，在20mA電流下輸出功率超過(guò)4mW;OLED器件光效達(dá)到97 lm/W，壽命超過(guò)10000小時(shí)。
在追求高光效的同時(shí)，2014年行業(yè)對(duì)集成技術(shù)，模塊化、智能化與高能效更加關(guān)注：倒裝芯片逐漸受到LED廠商的青睞，但競(jìng)爭(zhēng)力有待提升;AC-LED、HV-LED在改善散熱、降低能耗方面各有千秋，不過(guò)要成為發(fā)展主流尚需時(shí)日;COB、去電源化、芯片級(jí)封裝等技術(shù)在集成化的道路上漸行漸近，對(duì)未來(lái)封裝企業(yè)的發(fā)展模式提出新挑戰(zhàn);標(biāo)準(zhǔn)化、模塊化是降低成本和規(guī)?；a(chǎn)的必然選擇。
環(huán)保壓力下，業(yè)界對(duì)LED產(chǎn)品的能源消耗和可循環(huán)利用更加關(guān)注，2014年12月發(fā)布的半導(dǎo)體照明節(jié)能產(chǎn)業(yè)能效“領(lǐng)跑者”名單，為良性競(jìng)爭(zhēng)和可持續(xù)發(fā)展給予引導(dǎo)。Hue掀起熱潮，Goccia紐扣面世、“易逛”APP上線，小米聯(lián)手美的，是對(duì)LED照明與通訊、控制、傳感、信息技術(shù)乃至醫(yī)學(xué)、生物技術(shù)融合發(fā)展的最好注腳。至于未來(lái)，從諾貝物理獎(jiǎng)可以看出，以GaN、SiC為代表的第三代半導(dǎo)體材料將是科技發(fā)展的重要方向。
二、上市公司表現(xiàn)突出，獲利不斷向好
1、營(yíng)收保持高速增長(zhǎng)
根據(jù)上市公司財(cái)報(bào)，2014年前三季度，A股22家主營(yíng)業(yè)務(wù)為L(zhǎng)ED的上市公司營(yíng)業(yè)收入總額為186.1億元，較2013年同比增長(zhǎng)32.4%，LED板塊營(yíng)收增速遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于申萬(wàn)29個(gè)二級(jí)分類板塊，同時(shí)高于整體A股26.46個(gè)百分點(diǎn)，高出電子板塊7.8個(gè)百分點(diǎn)。
圖6 2014年前三季度上市公司各板塊營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率(%)
(數(shù)據(jù)來(lái)源：上市公司財(cái)報(bào)，CSA Research整理)
2014年前三季度，22家主營(yíng)LED企業(yè)累計(jì)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額28.2億元，同比上升32.4%，和收入增速持平，持續(xù)多年的“增收不增利”現(xiàn)象有所緩解。
圖7 2010-2014年三季度主營(yíng)LED上市公司營(yíng)收與利潤(rùn)總額增長(zhǎng)
(數(shù)據(jù)來(lái)源：上市公司財(cái)報(bào)，CSA Research整理)
2、盈利能力有所回升
2014年前三季度LED上市企業(yè)的整體利潤(rùn)率有所回升，利潤(rùn)質(zhì)量也有所提高，22家LED上市企業(yè)的銷售利潤(rùn)率為13.2%，雖然低于去年同期，但較年初有所提高。動(dòng)因主要來(lái)自兩方面：一是在產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)價(jià)格均呈下滑趨勢(shì)狀況下，技術(shù)提升和工藝改進(jìn)促使成本的降低，帶動(dòng)板塊的整體毛利率較年初回彈2個(gè)百分點(diǎn)，重新回到30%;二是“三費(fèi)”，特別是銷售費(fèi)用較年初有所降低。
圖8 2010-2014年三季度主營(yíng)LED上市公司盈利指標(biāo)
(數(shù)據(jù)來(lái)源：上市公司財(cái)報(bào)，CSA Research整理)
CSA Research2014年度LED產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)(一)：總體發(fā)展勢(shì)頭良好，景氣度持續(xù)提升
