8月9日晚，TCL科技公布半年報(bào)顯示，公司2021年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收742.99億元，同比增長(zhǎng)153.29%；歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)67.84億元，同比增長(zhǎng)461.55%。同期，公司扣非凈利潤(rùn)由負(fù)轉(zhuǎn)正，同比增長(zhǎng)近727倍，達(dá)77.41億元。

 

半年近68億元的凈利潤(rùn)水平，已超過TCL科技去年全年歸屬凈利潤(rùn)（43.88億）近24億元，也達(dá)到2019年公司年度歸屬凈利潤(rùn)的2.6倍。據(jù)公司公告，TCL科技業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要來自于半導(dǎo)體顯示面板業(yè)務(wù)的量?jī)r(jià)齊漲，以及并購(gòu)中環(huán)電子、茂佳及蘇州華星。

 

半年報(bào)顯示，TCL科技目前核心主業(yè)為半導(dǎo)體顯示、半導(dǎo)體光伏和半導(dǎo)體材料三大板塊。其中，公司于2009年進(jìn)入半導(dǎo)體顯示行業(yè)，逐步確立以TCL華星為核心的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，直至2020 年，公司通過摘牌中環(huán)電子，開始布局第二增長(zhǎng)極的半導(dǎo)體光伏、半導(dǎo)體材料賽道。

 

今年上半年，三大核心主業(yè)凈利潤(rùn)來看，半導(dǎo)體顯示業(yè)務(wù)的凈利潤(rùn)占公司全部?jī)衾麧?rùn)的七成以上，主打半導(dǎo)體光伏業(yè)務(wù)的企業(yè)中環(huán)半導(dǎo)體則占到兩成以上。其中，得益于行業(yè)景氣度帶來大幅漲價(jià)，TCL科技上半年半導(dǎo)體顯示業(yè)務(wù)毛利率達(dá)29.15%，較上年同期大幅增長(zhǎng)19.25個(gè)百分點(diǎn)。

 

面板顯示行業(yè)下游為電視、顯示器、手機(jī)等產(chǎn)品。去年以來，面板下游需求爆發(fā)，IT、TV 等各類產(chǎn)品價(jià)格均有不同程度上漲，TCL科技產(chǎn)品也進(jìn)入快速漲價(jià)周期。另外，半導(dǎo)體作為全球產(chǎn)業(yè)鏈分工極其成熟的產(chǎn)業(yè)，在全球缺芯影響下，去年以來，多個(gè)國(guó)家紛紛提出新的半導(dǎo)體投資計(jì)劃和發(fā)展目標(biāo)，各國(guó)擴(kuò)大半導(dǎo)體供應(yīng)鏈的行動(dòng)正進(jìn)一步升溫。

 

8月初，央視發(fā)布一份調(diào)查報(bào)告表示，由于芯片短缺，液晶面板漲價(jià)，電視機(jī)不僅價(jià)格上漲，而且缺貨現(xiàn)象嚴(yán)重。今年上半年，電視機(jī)售價(jià)同比上漲34.9%。該報(bào)道也表示，受疫情影響，海外市場(chǎng)電視、筆記本、平板設(shè)備等需求均十分旺盛，這使得液晶面板供不應(yīng)求，價(jià)格出現(xiàn)上漲。截至2021年6月，55英寸及以下中小尺寸面板采購(gòu)價(jià)同比漲幅都在90%以上，其中55英寸、43英寸、32英寸面板同比上漲97.3%、98.6%和151.4%。此外，許多液晶面板原材料的短缺均加劇了供需之間的矛盾。

 

TCL在半年報(bào)中稱，由于疫情改變了人們的工作、生活方式，面板下游需求爆發(fā)，產(chǎn)品進(jìn)入快速漲價(jià)周期。2021上半年液晶面板行業(yè)景氣度持續(xù)提升，價(jià)格漲幅持續(xù)超過市場(chǎng)預(yù)期。從已披露的面板企業(yè)業(yè)績(jī)情況來看，除TCL科技外，國(guó)內(nèi)另一個(gè)半導(dǎo)體顯示業(yè)務(wù)巨頭京東方A，此前預(yù)計(jì)2021年上半年凈利同比增超10倍，面板大廠群創(chuàng)、深天馬A、激智科技等凈利預(yù)增幅度均超過50%。

 

互聯(lián)網(wǎng)分析師唐欣對(duì)時(shí)間財(cái)經(jīng)表示：“面板企業(yè)近年來盈利增幅較大，主要是因?yàn)轱@示面板行業(yè)的周期性波動(dòng)。此前的2017年-2019年，全球產(chǎn)能增量很大，導(dǎo)致面板價(jià)格下跌，行業(yè)整體盈利水平大幅下滑。隨著部分企業(yè)出局和減產(chǎn)，如今疊加疫情等影響，產(chǎn)品價(jià)格上漲，堅(jiān)持下來的企業(yè)利潤(rùn)開始大幅回升。”此外，他也表示，如果上游原材料，特別是芯片供應(yīng)問題得到解決，這種超額利潤(rùn)也會(huì)降下來。

 

面板行業(yè)漲價(jià)具有較強(qiáng)周期性，自去年6月以來，本輪漲價(jià)已持續(xù)超一年，由面板價(jià)格上漲帶來的紅利還能持續(xù)多久？

 

對(duì)此，在今年6月的一次機(jī)構(gòu)活動(dòng)中，TCL公司高級(jí)副總裁兼董秘廖騫稱，“小尺寸面板可能會(huì)出現(xiàn)滯漲甚至調(diào)整，而大尺寸面板短期會(huì)保持強(qiáng)勢(shì)，中長(zhǎng)期波動(dòng)較為平滑”。原因是小尺寸面板廠商數(shù)量遠(yuǎn)大于大尺寸廠商數(shù)量，65寸及以上面板全球范圍仍然缺貨，同時(shí)消費(fèi)端“大尺寸化趨勢(shì)加速”。
 

圖源：TCL科技半年報(bào)

 

一個(gè)月后，在投資者提出“對(duì)下半年面板價(jià)格走勢(shì)怎么看？”后，TCL科技再答復(fù)表示，今年三季度旺季過去之后，四季度和明年一季度是淡季；從品牌端看，也需要 TV面板有所回落；分結(jié)構(gòu)來看，大尺寸更穩(wěn)健，小尺寸預(yù)計(jì)波動(dòng)性更大。

 

國(guó)海證券在一份研報(bào)中表示，當(dāng)前IT 面板行業(yè)正朝著高端化（高刷新率、高分辨率）和大尺寸化的方向發(fā)展，“我們判斷屆時(shí)IT面板不會(huì)出現(xiàn) 2017-2019 年 TV 面板價(jià)格的長(zhǎng)下行周期，公司有望復(fù)制在 TV 面板行業(yè)的成功經(jīng)歷實(shí)現(xiàn)崛起。”該研報(bào)顯示，2020 年全球IT面板出貨量前五大廠商分別為京東方、LG、友達(dá)、TCL科技、群創(chuàng)和三星。其中，群創(chuàng)和三星多為六代以下的老舊產(chǎn)線，在切割效率和技術(shù)水平與高世代產(chǎn)線均有明顯差距，TCL 華星 8.6 代線的入局將推動(dòng) IT面板行業(yè)洗牌。

 

半年報(bào)也顯示，大尺寸面板正在貢獻(xiàn)TCL科技的大部分凈利潤(rùn)。今年上半年，在出貨量更低的情況下，相比中小尺寸減虧0.2 億元凈利變動(dòng)，TCL科技大尺寸面板凈利潤(rùn)增長(zhǎng)1384.6%至71.7億元，占到企業(yè)總凈利比例高達(dá)77.5%。